Les charges de personnel comprennent les salaires et traitements bruts, les charges patronales, l'intéressement et la participation, les avantages en nature et les dotations aux engagements de retraite. Elles constituent généralement le poste de charges le plus important dans les entreprises de services et font l'objet d'une analyse approfondie en due diligence financière. Les points clés incluent : la rémunération des dirigeants actionnaires (benchmark vs marché), les engagements de retraite non provisionnés, les plans d'intéressement en vigueur et les risques sociaux latents (litiges prud'homaux, risques de requalification).

‍

Exemple : lors de la due diligence d'une PME de services suisse, l'analyste identifie que le CEO-actionnaire se verse une rémunération de CHF 450 000 contre CHF 180 000 de valeur de marché pour un poste équivalent. La normalisation de cette rémunération ajoute CHF 270 000 à l'EBITDA normalisé, impactant significativement la valorisation sur base de multiple.

‍

Chez Hectelion, la normalisation des charges de personnel — notamment les rémunérations des dirigeants actionnaires — est un retraitement systématique dans nos missions de due diligence.