La décote de holding est l'abattement appliqué à la valeur théorique de l'actif net d'une société holding pour tenir compte des frictions structurelles liées à cette forme juridique : double imposition des dividendes, coûts de fonctionnement de la holding, illiquidité des actifs sous-jacents, complexité de gouvernance. En évaluation, la décote de holding est généralement comprise entre 10 % et 30 % selon la transparence de la structure, la qualité des actifs détenus et la politique de distribution. Elle est à distinguer de la décote d'illiquidité et de la décote de minoritaire, qui peuvent se cumuler.

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Exemple : une holding familiale suisse détient des participations industrielles dont l'actif net réévalué total ressort à CHF 28,0 millions. Une décote de holding de 20 % est appliquée (CHF 5,6 millions) pour tenir compte des frais de fonctionnement annuels de la holding (CHF 350 000), de la fiscalité latente sur les plus-values et de la complexité de gouvernance — conduisant à une valeur de la holding de CHF 22,4 millions.

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Chez Hectelion, nous calibrons les décotes de holding avec une méthode documentée prenant en compte les spécificités fiscales et structurelles de chaque holding suisse ou française.