La décote d’illiquidité correspond à la réduction appliquée à une valeur de référence afin de tenir compte de l’absence de marché organisé, du délai de cession, de la difficulté de trouver un acheteur et des restrictions affectant la libre négociabilité des titres. Elle est fréquente dans l’évaluation de sociétés non cotées, mais ne saurait être automatique ni cumulative sans justification. Son niveau dépend du contexte, des droits attachés aux titres et de la méthode de valorisation retenue.

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Exemple : une valeur de capitaux propres de CHF 8,0 millions déterminée à partir de références de marché liquides peut être ramenée à CHF 6,8 millions si une décote d’illiquidité de 15 % est jugée économiquement justifiée au regard des caractéristiques des titres évalués.