Un KPI (Key Performance Indicator — indicateur clé de performance) est une métrique quantifiable permettant de mesurer la performance d'une entreprise, d'une fonction ou d'un processus par rapport à des objectifs prédéfinis. En due diligence financière et en évaluation d'entreprise, l'analyse des KPI opérationnels et financiers complète la lecture des états financiers et révèle la performance sous-jacente de l'activité. Dans les modèles SaaS, les KPI de référence sont l'ARR (Annual Recurring Revenue), le NRR (Net Revenue Retention), le CAC (Customer Acquisition Cost) et le LTV (Lifetime Value). Dans l'industrie, ce sont les taux d'utilisation des capacités, les taux de rebut, le OTIF (On Time In Full) ou les délais de rotation des stocks.

‍

Exemple : lors de la due diligence d'un éditeur de logiciels suisse, Hectelion analyse les KPI SaaS sur 8 trimestres : ARR en croissance de 35 % par an (CHF 4,2 millions), NRR de 118 % (expansion nette des clients existants), CAC de CHF 12 000 et LTV de CHF 86 000 (ratio LTV/CAC de 7,2x). Ces métriques confirment un modèle économique sain et soutiennent la valorisation à 8x ARR retenue dans le cadre de la transaction.

‍

Chez Hectelion, nous analysons les KPI sectoriels comme indicateurs avancés de la qualité de la performance opérationnelle dans nos missions de valorisation de startups et de due diligence.