Marge d’intérêt

La marge d'intérêt (net interest margin — NIM) est l'indicateur clé de rentabilité des établissements financiers — banques, institutions de crédit — mesurant la différence entre les revenus d'intérêts perçus sur les actifs (crédits, obligations) et les charges d'intérêts versées sur les passifs (dépôts, emprunts), rapportée au total des actifs productifs. Elle reflète la capacité de l'établissement à transformer les ressources à court terme en emplois à plus long terme à des taux supérieurs. En évaluation des institutions financières, c'est le premier déterminant du résultat brut d'exploitation et de la rentabilité structurelle.

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Exemple : une banque cantonale suisse présente une NIM de 1,45 % sur CHF 2,5 milliards d'actifs productifs — soit un résultat d'intérêts net de CHF 36,25 millions. Dans l'environnement de taux bas post-2015, sa NIM a diminué de 1,80 % à 1,45 % (-35 bps) — une pression structurelle bien documentée dans le secteur bancaire suisse. En due diligence, l'analyste modélise la sensibilité de la NIM à différents scénarios de taux pour évaluer la robustesse du business plan.

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Chez Hectelion, nous maîtrisons l'évaluation des institutions financières et modélisons la sensibilité de la marge d'intérêt dans nos analyses de valorisation bancaire.