Méthode Venture Capital

La méthode Venture Capital (VC method) est une approche d'évaluation des startups basée sur la projection de la valeur de sortie à terme et son actualisation au taux de rendement exigé par le fonds investisseur. Elle détermine la valorisation post-money à partir de : valeur de sortie estimée (exit value) / (1 + taux de rendement cible)^n = valeur post-money actuelle. La valorisation pre-money est ensuite déduite en soustrayant le montant investi. Elle est simple et directement liée aux objectifs de rendement du fonds, mais dépend fortement des hypothèses d'exit et de taux de rendement.

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Exemple : un fonds VC investit CHF 3,0 millions dans une startup suisse. La valeur de sortie estimée dans 5 ans est de CHF 45,0 millions, le taux de rendement cible du fonds est de 35 % par an. Valeur post-money actuelle = CHF 45,0 / (1 + 35 %)^5 = CHF 9,8 millions. Valeur pre-money = CHF 9,8 - 3,0 = CHF 6,8 millions. Le fonds reçoit 3,0/9,8 = 30,6 % du capital post-money pour son investissement de CHF 3,0 millions.

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Chez Hectelion, nous appliquons et critiquons la méthode VC dans nos missions d'évaluation de startups, en la combinant avec d'autres approches pour produire une valorisation robuste et défendable.