Offre publique d’achat (OPA)

L'offre publique d'achat (OPA) est une proposition faite publiquement par un acquéreur de racheter les titres de capital d'une société cotée à un prix déterminé, supérieur au cours de bourse, dans un délai défini. Elle peut être amicale (avec l'accord du conseil d'administration) ou hostile (sans son accord). En France, les OPA sont régulées par l'AMF ; en Suisse, par la Commission des OPA (COPA). Au-delà d'un seuil de détention (90 % en Suisse, 95 % en France), l'acquéreur peut déclencher un retrait obligatoire (squeeze-out) pour obtenir 100 % du capital. La valorisation indépendante et l'avis de conformité de l'expert sont des étapes réglementaires incontournables.

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Exemple : une société suisse cotée au SIX fait l'objet d'une OPA amicale à CHF 58 par action — une prime de 38 % sur le cours avant annonce (CHF 42). Un expert indépendant mandaté par le conseil d'administration confirme que le prix de CHF 58 se situe dans la fourchette de juste valeur (CHF 52–64) selon les méthodes DCF, comparables boursiers et transactions — recommandant l'acceptation de l'offre aux actionnaires.

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Chez Hectelion, nous réalisons les expertises indépendantes requises dans les contextes d'OPA pour les conseils d'administration et les actionnaires institutionnels.