Le crédit hypothécaire d'entreprise est un financement bancaire suisse garanti par une hypothèque sur un bien immobilier appartenant à la société emprunteuse ou à ses actionnaires. C'est l'une des formes de financement les plus répandues pour les PME suisses, notamment pour l'acquisition de locaux industriels ou commerciaux. Son coût est généralement inférieur aux crédits non sécurisés grâce à la garantie réelle. En due diligence, les hypothèques grevant les actifs de la cible constituent un passif à intégrer dans la définition de la dette nette, et peuvent limiter la capacité de l'acquéreur à refinancer ou céder ces actifs post-acquisition.

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Exemple : une PME industrielle lucernoise détient un immeuble de production valant CHF 4,8 millions, grevé d'une hypothèque de CHF 2,5 millions au taux fixe de 1,9 % sur 10 ans. Dans le cadre de l'acquisition de la société, cette hypothèque est assimilée à de la dette financière dans le bridge EV → Equity Value, réduisant d'autant le prix net versé aux actionnaires vendeurs.

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Chez Hectelion, nous intégrons les crédits hypothécaires suisses dans la définition de la dette nette et analysons leurs implications pour la structuration des acquisitions.