Les états financiers sont les documents comptables de synthèse présentant de manière structurée la situation financière (bilan), les performances (compte de résultat), les flux de trésorerie (tableau de flux) et les variations des capitaux propres d'une entreprise sur un exercice donné. En normes IFRS, ils comprennent obligatoirement ces quatre états plus les notes annexes. En due diligence financière, l'analyse des états financiers sur 3 à 5 exercices historiques est le point de départ de toute évaluation de la qualité des résultats. Leur fiabilité dépend du niveau de contrôle externe (audit vs contrôle restreint vs aucun contrôle).

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Exemple : dans la due diligence d'un groupe franco-suisse, Hectelion analyse les états financiers consolidés IFRS sur 4 ans. La décomposition du bilan révèle une augmentation inexpliquée des actifs incorporels de CHF 3,2 millions entre N-2 et N-1, non justifiée par une acquisition — conduisant à une investigation sur une potentielle capitalisation abusive de frais de R&D qui gonfle artificiellement les actifs et réduit les charges.

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Chez Hectelion, l'analyse critique des états financiers sur plusieurs exercices est le fondement de nos missions de due diligence et d'évaluation.