Les obligations sont des titres de créance émis par une entreprise ou une entité publique pour lever des capitaux auprès d'investisseurs, en échange d'un coupon périodique (intérêts) et du remboursement du nominal à l'échéance. Elles constituent une alternative au financement bancaire dans la structuration financière des groupes, notamment dans les opérations de LBO (high yield bonds) et les programmes d'investissement à long terme. En évaluation d'instruments financiers, leur valorisation utilise l'actualisation des flux futurs (coupon + remboursement) au taux de marché ajusté du risque de crédit de l'émetteur.

‍

Exemple : un groupe industriel suisse émet CHF 50,0 millions d'obligations à 5 ans avec un coupon fixe de 2,8 %, cotées sur le SIX Swiss Exchange pour financer une acquisition. Dans les comptes IFRS, ces obligations sont évaluées à la juste valeur : avec un taux de marché de 3,1 %, la valeur comptable ressort à CHF 48,6 millions (sous le pair) à la première date de clôture — une décote reflétant la hausse des taux depuis l'émission.

‍

Chez Hectelion, nous valorisons les obligations et instruments de taux pour les besoins du reporting financier IFRS, des transactions M&A et des procédures judiciaires.