L'Owner Buy-Out (OBO) est une opération permettant à un entrepreneur actionnaire de céder une partie de son capital à un fonds d'investissement via une structure de holding à effet de levier, tout en conservant une participation et en réinvestissant dans la nouvelle structure. L'OBO permet ainsi à l'entrepreneur de "sortir une poche" (monétisation partielle) tout en restant impliqué dans le développement de son entreprise et en bénéficiant de la création de valeur future. Il combine les logiques du LBO et de la transmission progressive, avec la mise en place d'un management package réalignant les intérêts de l'entrepreneur avec ceux du fonds.

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Exemple : un entrepreneur suisse de 55 ans détient 100 % d'une PME valorisée CHF 20,0 millions. Un OBO lui permet de céder 60 % via une holding de reprise (CHF 12,0 millions encaissés) tout en conservant 40 % en réinvestissement. La NewCo finance l'acquisition avec CHF 8,0 millions de dette senior et CHF 4,0 millions de fonds propres co-investis par le fonds. L'entrepreneur reçoit CHF 12,0 millions immédiatement et conserve un potentiel de plus-value sur les 40 % restants.

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Chez Hectelion, nous structurons les OBO comme solution de monétisation partielle pour les entrepreneurs souhaitant sécuriser leur patrimoine tout en poursuivant le développement de leur entreprise.