Stressed M&A

Le Stressed M&A désigne les opérations d'acquisition portant sur des entreprises en situation de stress financier ou opérationnel — sans nécessairement être en procédure collective — et présentant des opportunités d'acquisition à des valorisations décotées par rapport à leur valeur de continuité. Il se distingue du Distressed M&A (procédures collectives) par l'absence de cadre judiciaire — les négociations restent privées entre vendeur et acquéreur. Les situations typiques incluent : crise de liquidité, covenant breach, perte d'un client majeur, retournement stratégique ou actionnaire sortant sous contrainte. En M&A, elles requièrent une due diligence renforcée et une valorisation adaptée aux incertitudes.

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Exemple : un distributeur suisse en covenant breach sur son ratio dette/EBITDA (4,2x vs covenant 3,5x) cherche un repreneur dans l'urgence. Hectelion accompagne l'acquéreur stratégique qui réalise une due diligence en 15 jours ouvrés et négocie une acquisition à 5,5x EBITDA (décote de 25 % vs transactions de marché à 7,3x) — justifiée par les incertitudes opérationnelles et le risque de covenant breach pouvant déclencher une demande de remboursement anticipé.

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Chez Hectelion, nous spécialisons nos missions de Stressed M&A en combinant vitesse d'analyse et rigueur de valorisation dans des contextes contraints.