Valeur de marché

La valeur de marché (fair market value) est le prix auquel un actif ou une entreprise changerait de mains entre un vendeur et un acheteur hypothétiques, tous deux bien informés, agissant librement et sans contrainte de temps. Elle est distincte de la valeur intrinsèque (fondamentale, basée sur le DCF) et de la valeur d'investissement (spécifique à un acheteur particulier avec ses synergies). En évaluation d'entreprise, elle est le standard de référence pour les expertises judiciaires, les valorisations fiscales et les fairness opinions — elle s'obtient par la confrontation des méthodes DCF, multiples boursiers et multiples de transactions. Elle sert de standard de valeur dans de nombreux contextes réglementaires et fiscaux, ainsi qu'en matière d'expertise indépendante. Son estimation mobilise les références de transactions comparables et les multiples boursiers, ajustés des primes et décotes propres au bloc de titres évalué (contrôle, illiquidité).

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Exemple : la valeur de marché d'une PME industrielle suisse est déterminée par la convergence de trois méthodes : DCF CHF 18,8 millions, multiples boursiers comparables CHF 17,3 millions et multiples de transactions CHF 19,5 millions. La valeur de marché retenue est CHF 18,5 millions (milieu de fourchette) — le prix qu'un acheteur hypothétique bien informé paierait dans le cadre d'une transaction ordonnée, sans synergies spécifiques ni pression temporelle.

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Chez Hectelion, nous déterminons la valeur de marché par la convergence rigoureuse de méthodes multiples, en produisant des conclusions documentées et défendables devant les autorités fiscales et les juridictions franco-suisses.