Vendor due diligence

La Vendor Due Diligence (VDD) est une due diligence financière (et parfois juridique et fiscale) commanditée par le vendeur lui-même en amont du processus de cession, pour présenter aux acquéreurs potentiels une analyse indépendante de la société. Elle accélère le processus de cession (les acquéreurs peuvent s'appuyer sur la VDD plutôt que de conduire leur propre analyse from scratch), renforce la crédibilité des informations présentées et permet au vendeur d'identifier et de résoudre les problèmes en amont. Elle est particulièrement utilisée dans les cessions par des fonds de private equity, les processus très compétitifs et les dossiers complexes.

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Exemple : dans la cession d'un groupe de services franco-suisse pour CHF 40,0 millions, le vendeur mandate Hectelion pour une VDD couvrant : qualité des résultats (EBITDA normalisé CHF 4,2 millions vs CHF 3,8 millions comptable), analyse du BFR (CHF 3,1 millions normalisé), dette nette ajustée (CHF 8,5 millions), et examen du business plan sur 3 ans. La VDD, remise à chacun des 5 acquéreurs shortlistés, réduit la durée de leur propre due diligence de 8 à 3 semaines et permet d'avancer plus rapidement vers les offres fermes.

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Chez Hectelion, nous réalisons des vendor due diligences pour les vendeurs souhaitant accélérer leur processus de cession et maximiser la valeur obtenue.

Pour préparer une cession dans de bonnes conditions, il est recommandé de faire réaliser une vendor due diligence par un cabinet indépendant, en France comme en Suisse.