Actif net comptable

L'actif net comptable (ANC) est la valeur des capitaux propres d'une entreprise telle qu'elle ressort directement des états financiers, établie à partir des coûts historiques et des règles d'amortissement comptables. Il diffère de l'actif net réévalué qui corrige ces valeurs par des valeurs de marché. L'ANC constitue le point de départ de la méthode patrimoniale et un élément de contrôle dans les due diligences. En Suisse, les autorités fiscales l'utilisent comme référence dans les rulings de valorisation et les contrôles de prix de transfert intragroupe.

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Exemple : une société industrielle bernoise affiche un ANC de CHF 4,8 millions après trois exercices bénéficiaires. Lors d'une reprise, l'acquéreur analyse les écarts entre l'ANC et la valeur de marché des actifs : les terrains industriels, comptabilisés à CHF 1,2 million, ont une valeur vénale de CHF 2,1 million, soit un écart de réévaluation de CHF 900 000 non capturé par l'ANC seul.

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Chez Hectelion, l'ANC est toujours analysé en regard de sa valeur économique pour mesurer les écarts de réévaluation pertinents dans chaque transaction.