Buy-In Management Buy-Out (BIMBO)

Le BIMBO est une opération d'acquisition hybride combinant un Management Buy-Out (MBO) et un Management Buy-In (MBI) : une partie des managers en place reprend l'entreprise avec leurs propres fonds et un levier financier, tandis que des managers extérieurs apportent de nouvelles compétences et participent également à l'acquisition. Cette structure est particulièrement adaptée aux situations où l'équipe dirigeante actuelle présente des compétences reconnues mais des lacunes dans certains domaines (développement commercial, transformation digitale, internationalisation) que des managers extérieurs viennent combler. Elle mobilise les outils de structuration financière classiques d'un LBO : dette senior, mezzanine, management package. Le BIMBO permet de combiner la continuité (connaissance intime de l'entreprise par l'équipe en place) et le renouvellement (compétences nouvelles apportées par les entrants). Sa réussite tient à l'équilibre de gouvernance entre les deux groupes de managers, formalisé dans le pacte d'actionnaires dès le montage.

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Exemple : le fondateur d'une PME suisse de CHF 20,0 millions de CA souhaite céder en conservant 20 % du capital. Deux managers internes et un directeur commercial externe co-investissent CHF 2,5 millions de fonds propres, complétés par CHF 12,5 millions de dette senior, pour acquérir 80 % de la société valorisée CHF 18,5 millions. Le BIMBO permet ainsi une continuité opérationnelle tout en apportant le profil commercial manquant.

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Chez Hectelion, nous structurons et accompagnons les opérations de BIMBO de bout en bout, de la valorisation à la mise en place du management package.