Un family office est une structure privée dédiée à la gestion patrimoniale, financière et parfois opérationnelle du patrimoine d'une ou plusieurs familles fortunées. Il centralise des services typiquement dispersés — gestion de portefeuille, conseil fiscal et successoral, gouvernance familiale, philanthropie, investissements directs dans des entreprises non cotées — sous une organisation intégrée, au service exclusif de la famille cliente.

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On distingue deux types principaux : le single family office (SFO), dédié à une seule famille, généralement au-delà de CHF 50 à 100 millions d'actifs gérés ; et le multi-family office (MFO), qui mutualise les coûts entre plusieurs familles et est accessible à partir de CHF 5 à 10 millions. La Suisse romande — Genève, Lausanne, Zurich — constitue l'un des principaux centres mondiaux pour les family offices, grâce à sa stabilité juridique, sa discrétion fiscale et la densité de professionnels spécialisés.

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Dans le contexte M&A et private equity, les family offices sont des investisseurs institutionnels de premier plan pour les opérations de transmission d'entreprise. Ils co-investissent fréquemment aux côtés de fonds de capital-investissement dans des LBO mid-market, prennent des participations minoritaires dans des PME en croissance, ou acquièrent directement des sociétés non cotées. Leur horizon d'investissement est généralement plus long que celui des fonds PE (7 à 15 ans vs 4 à 7 ans), ce qui les rend attractifs pour des cédants attachés à la pérennité de leur entreprise.

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Pour Hectelion, les family offices sont à la fois des clients (évaluation d'actifs privés, due diligence sur des cibles potentielles) et des partenaires dans des opérations de fusions-acquisitions et de levée de fonds.

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Exemple : un family office genevois gérant CHF 400 millions co-investit CHF 6,0 millions aux côtés d'un fonds régional dans un MBO d'une PME industrielle franco-suisse à CHF 18,0 millions de VE. Il prend 25 % du capital avec des droits de veto sur les décisions stratégiques — et bénéficie de la réduction pour participations suisse sur les dividendes reçus.

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Chez Hectelion, nous travaillons régulièrement avec des family offices dans le cadre de mandats d'évaluation, de due diligence et de structuration d'investissements en PME franco-suisses.