Un fonds de capital-investissement (private equity fund) est un véhicule d'investissement collectif non coté qui lève des capitaux auprès d'investisseurs institutionnels (Limited Partners) pour les investir dans des sociétés non cotées avec pour objectif de réaliser des plus-values à moyen terme (3 à 7 ans). Il est géré par des gestionnaires (General Partners) rémunérés par des frais de gestion et un carried interest. En France et en Suisse, le marché du capital-investissement est organisé selon des stades d'intervention — capital-risque (early stage), capital-développement (growth) et LBO (buyout) — chacun avec des profils de risque et de rendement distincts.

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Exemple : un fonds de LBO suisse lève CHF 300,0 millions auprès de caisses de pension, family offices et institutionnels suisses. Il investit dans 8 à 10 PME suisses et françaises avec des valeurs d'entreprise de CHF 20 à 80 millions, en utilisant 50 à 60 % de dette d'acquisition. Sur une durée de vie de 10 ans, il cible un TRI net de 15 % pour ses LP et un multiple de 2,0x sur les fonds investis — redistribués après remboursement du capital et paiement du carried interest aux GP.

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Chez Hectelion, nous accompagnons les fonds de capital-investissement dans leurs acquisitions, valorisations et cessions de participations en France et en Suisse.