Le financial lease (ou crédit-bail financier) est un contrat de location aux termes duquel le preneur supporte la quasi-totalité des risques et avantages liés à la propriété de l'actif, sans en être juridiquement propriétaire. En normes IFRS 16, tout contrat de location significatif doit être comptabilisé au bilan comme un actif dit "droit d'utilisation" et une dette financière correspondante — ce qui accroît l'endettement apparent et modifie l'EBITDA (charges de loyer remplacées par amortissement + charge financière). En due diligence, les contrats de financial lease sont intégrés dans la définition de la dette financière nette selon la convention cash-free / debt-free.

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Exemple : une PME suisse exploite trois machines-outils en financial lease pour une valeur totale de CHF 2,4 millions sur 5 ans. En retraitement IFRS 16, l'actif de droit d'utilisation est de CHF 2,1 millions et la dette de location de CHF 2,4 millions. Cette dette est intégrée dans la définition de la dette nette lors de l'acquisition, réduisant le prix des capitaux propres payé au vendeur de CHF 2,4 millions.

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Chez Hectelion, nous retraitons systématiquement les contrats de financial lease en IFRS 16 dans nos analyses de dette nette pour les transactions M&A.