Le gearing cible est le ratio d'endettement théorique optimal retenu pour calculer le CMPC dans un modèle d'évaluation DCF. Il reflète la structure de capital que la société est censée maintenir à long terme, plutôt que sa structure actuelle — qui peut être transitoirement différente. Son choix influence directement le CMPC et donc la valeur d'entreprise. Il est généralement établi par référence aux comparables sectoriels cotés, au gearing historique de la société et aux contraintes de financement bancaire du secteur. Sa documentation est un point clé de tout rapport d'évaluation soumis à des tiers.

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Exemple : pour valoriser une PME de services suisse dont le gearing actuel est de 80 % (post-LBO), Hectelion retient un gearing cible de 45 % (médiane sectorielle des comparables cotés) pour construire le CMPC. L'utilisation du gearing actuel de 80 % donnerait un CMPC artificiellement bas et une valorisation excessivement élevée — non représentative de l'entreprise à long terme.

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Chez Hectelion, le choix du gearing cible est documenté et justifié par des références de marché dans chaque rapport d'évaluation.