La liquidité désigne la capacité d'un actif à être rapidement converti en trésorerie sans perte de valeur significative, ou la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations financières à court terme. En finance d'entreprise, la liquidité se mesure par des ratios : ratio de liquidité générale (actifs courants / passifs courants), ratio de liquidité réduite (actifs courants hors stocks / passifs courants) et ratio de trésorerie (disponibilités / passifs courants). En évaluation d'entreprise, la faible liquidité des titres non cotés justifie une décote d'illiquidité, tandis que l'illiquidité d'une entreprise en exploitation signale un risque de cessation des paiements.

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Exemple : lors de la due diligence d'une PME industrielle suisse, l'analyste calcule un ratio de liquidité générale de 0,85 (actifs courants CHF 4,3 millions / passifs courants CHF 5,1 millions) — en dessous du seuil minimal de 1,0x. Ce signal de tension de liquidité conduit à analyser en détail les échéances de dette court terme et les lignes de crédit disponibles pour évaluer le risque de rupture de trésorerie dans les 12 mois post-acquisition.

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Chez Hectelion, nous analysons la liquidité structurelle et conjoncturelle des entreprises comme indicateur de risque et comme facteur de valeur dans toutes nos missions de valorisation et de due diligence.