Mémorandum d'information

Le mémorandum d'information (Information Memorandum ou Info Memo) est le document commercial central de tout processus de cession structuré. Préparé par le conseil financier du vendeur, il présente la société aux acquéreurs potentiels de façon complète et valorisante : historique et stratégie, modèle économique, positionnement concurrentiel, équipe de direction, performance financière et projections, et thèse d'investissement. Il constitue la base sur laquelle les acquéreurs formulent leur offre indicative (lettre d'intention).

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Un mémorandum d'information bien structuré comprend généralement : un résumé exécutif (2 à 3 pages, la section la plus lue), une présentation de la société (historique, activités, positionnement concurrentiel), une analyse de marché (taille, croissance, dynamiques concurrentielles), une description opérationnelle (processus, technologie, actifs clés), une section équipe de direction, les informations financières détaillées (3 à 5 ans de résultats historiques, EBITDA normalisé, business plan) et les paramètres transactionnels (calendrier du processus, format des offres attendu, conditions de NDA).

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La section financière du mémorandum est critique : elle doit présenter un tableau de normalisation de l'EBITDA clair et documenté, soutenant les attentes de prix du vendeur. Tout retraitement non étayé par des preuves sera contesté lors de la due diligence financière et peut conduire à une renégociation du prix.

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Exemple : Hectelion prépare un mémorandum de 45 pages pour la cession d'une société de services technologiques suisse (CHF 12,0 millions de CA, 6 acquéreurs potentiels ciblés). Le document présente un EBITDA normalisé de CHF 2,1 millions (vs CHF 1,8 million comptable), soutenant une valorisation de CHF 9,0 à 10,5 millions. Trois offres indicatives sont reçues sous 4 semaines.

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Chez Hectelion, nous préparons des mémorandums d'information combinant rigueur financière et présentation commerciale convaincante, calibrés pour le profil des acquéreurs cibles.