Les phases de développement d'une startup décrivent le parcours d'une entreprise innovante de sa création jusqu'à sa maturité ou son introduction en bourse. Les étapes clés sont : pre-seed (idée et prototype), seed (validation du concept), série A (scalabilité du modèle), série B (accélération de la croissance), série C et suivantes (expansion), et exit (cession stratégique ou IPO). Chaque phase correspond à des niveaux de risque, des méthodes de valorisation et des profils d'investisseurs différents. La maîtrise de ces phases est indispensable pour structurer une levée de fonds appropriée.

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Exemple : une startup suisse d'IA médicale progresse de seed (TRL 4, valorisation CHF 3,0 millions) à série A (TRL 7, premiers clients, valorisation CHF 12,0 millions) puis série B (commercialisation multi-marché, valorisation CHF 45,0 millions). Chaque transition de phase réduit mécaniquement le taux d'actualisation dans les modèles de valorisation — reflétant la réduction du risque technologique et commercial à mesure que le TRL progresse.

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Chez Hectelion, nous valorisons les startups à chaque phase de leur développement avec les méthodes adaptées — de la méthode Venture Capital au DCF — en intégrant les niveaux de maturité TRL et MRL comme paramètres de risque.