Processus d'enchères (sell-side auction)

Le processus d'enchères (en anglais sell-side auction) est un mode de cession structurée dans lequel le vendeur met plusieurs acquéreurs potentiels en concurrence, selon un calendrier et des règles définis, afin de maximiser le prix et les conditions de la transaction. Il s'oppose à la négociation de gré à gré avec un acquéreur unique.

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Le processus s'organise en phases (teaser, lettre de procédure, offres indicatives, due diligence, offres fermes) et suppose une préparation rigoureuse de l'information et de la data room. La tension concurrentielle est le principal levier de valeur pour le vendeur.

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Exemple : la cession d'une PME est conduite en enchères auprès de 8 acquéreurs présélectionnés ; la mise en concurrence fait progresser le prix de CHF 18 millions (première offre indicative médiane) à CHF 22 millions (meilleure offre ferme), soit une création de valeur de plus de 20 %.

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Chez Hectelion, nous conduisons des processus d'enchères maîtrisés pour maximiser la valeur et sécuriser les conditions de cession de nos clients.