La recovery (ou taux de recouvrement) désigne, en finance de crédit et en procédures collectives, le pourcentage du montant nominal d'une créance effectivement récupéré par le créancier en cas de défaillance du débiteur. Elle est un paramètre clé dans l'évaluation des instruments de dette, le provisionnement des créances douteuses et la valorisation des entreprises en situation de Distressed M&A. En due diligence, l'estimation du taux de recouvrement sur les créances douteuses conditionne directement le niveau des provisions requises et la définition du BFR normalisé.

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Exemple : lors de la due diligence d'une société en liquidation judiciaire, le mandataire judiciaire estime un taux de recouvrement de 95 % pour les créanciers privilégiés et de 15 % pour les créanciers chirographaires sur CHF 5,2 millions de créances totales — soit des produits de cession estimés à CHF 2,27 millions. Ce taux de recouvrement guide directement l'offre de reprise en plan de cession.

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Chez Hectelion, nous modélisons les taux de recouvrement dans nos missions de Distressed M&A et d'expertise judiciaire pour estimer les valeurs de réalisation des actifs.