Le risque spécifique (ou risque idiosyncratique, SCRP — Specific Company Risk Premium) est le risque propre à une entreprise particulière, non lié aux fluctuations générales du marché et donc non capturé par le bêta du MEDAF. Il inclut les risques liés à la dépendance aux personnes clés, à la concentration clients ou fournisseurs, à la taille réduite, à l'incertitude technologique ou réglementaire et à la gouvernance. En évaluation d'entreprise, il est ajouté au coût des capitaux propres via la prime de risque spécifique (SCRP). Voir notre article dédié sur la SCRP dans le CMPC.

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Exemple : une startup suisse en développement pré-revenue se voit attribuer une SCRP de 4,5 % dans sa valorisation. Cette prime reflète des risques spécifiques documentés : dépendance à 2 personnes clés (1,5 %), concentration sur 1 client pilote représentant 100 % des revenus test (1,5 %), incertitude réglementaire sur l'agrément principal (1,5 %). Intégrée dans un CMPC de 15,5 % (vs 11,0 % sans SCRP), elle réduit la valorisation DCF de 25 % — un écart défendable et documenté.

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Chez Hectelion, nous documentons et justifions chaque prime de risque spécifique dans nos rapports d'évaluation avec des références qualitatives et quantitatives précises.