TRL (Technology Readiness Level)

Le Technology Readiness Level (TRL) est une échelle de 1 à 9 mesurant la maturité technologique d'une innovation, depuis les principes fondamentaux observés (TRL 1) jusqu'à la technologie pleinement opérationnelle et validée sur le terrain (TRL 9). Développée par la NASA et adoptée par l'UE, l'ESA et le DoD américain, elle est utilisée dans les secteurs deeptech, aérospatial, défense et médical. En évaluation d'actifs technologiques, le TRL conditionne directement la prime de risque spécifique (SCRP) et le taux d'actualisation : plus le TRL est bas, plus le risque est élevé et plus la décote de maturité est importante. Voir notre article dédié. En évaluation d'actifs technologiques et de startups deeptech, le TRL documente le stade de maturité retenu dans le plan d'affaires : plus il est bas, plus les flux sont incertains et plus la prime de risque appliquée au CMPC est élevée. Il se lit conjointement avec le MRL, qui mesure la maturité industrielle du procédé de fabrication.

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Exemple : une startup suisse de medtech passe de TRL 4 (validation en laboratoire) à TRL 7 (prototype validé en environnement opérationnel réel) en 18 mois. Cette progression réduit le taux d'actualisation de 18 % à 13 % dans le modèle de valorisation — une baisse de 5 points qui augmente mécaniquement la valeur de la startup de 30 à 40 % à FCFF constant. Le TRL devient ainsi un vecteur quantifiable de création de valeur, modélisé dans la trajectoire de valorisation présentée aux investisseurs.

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Chez Hectelion, le TRL est intégré comme paramètre de risque dans tous nos modèles de valorisation de technologies et de startups deeptech, en coordination avec les TRL définis par les équipes R&D.