Dette privée (private credit)

La dette privée (en anglais private credit) désigne le financement d'entreprises accordé directement par des fonds d'investissement spécialisés plutôt que par des banques ou les marchés obligataires publics. Elle recouvre le direct lending, la dette mezzanine, l'unitranche et les financements sur mesure, et s'est imposée comme une source majeure de financement des opérations de LBO et de croissance.

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Son essor, l'un des faits marquants du marché du financement en 2026, s'explique par le retrait relatif des banques sur certains segments et par la recherche de rendement des investisseurs institutionnels. Pour une PME, la dette privée offre souplesse, rapidité d'exécution et effet de levier supérieur, en contrepartie d'un coût plus élevé et de covenants adaptés.

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Exemple : une PME suisse en croissance lève CHF 15,0 millions de dette privée unitranche à SARON + 6,0 % pour financer une acquisition, là où un pool bancaire n'aurait offert que CHF 9,0 millions de dette senior. Le levier supérieur accélère la création de valeur pour les actionnaires, au prix d'un service de la dette plus élevé.

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Chez Hectelion, nous intégrons les solutions de dette privée dans nos travaux de structuration financière pour élargir la capacité de financement des reprises que nous accompagnons.