La marge désigne, de manière générale, la différence entre un prix de vente et un coût — exprimée en valeur absolue (marge en CHF) ou relative (taux de marge en %). Elle prend des formes spécifiques selon le niveau d'analyse : marge brute (prix - coût de revient), marge d'exploitation ou EBITDA margin, marge nette (résultat net / CA). En due diligence financière, l'évolution des différentes marges sur plusieurs exercices est l'indicateur de santé opérationnelle le plus immédiatement lisible : une compression des marges signale une érosion de la compétitivité, une hausse des coûts ou une pression tarifaire concurrentielle.

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Exemple : une PME suisse de services B2B présente un CA de CHF 12,0 millions avec une marge EBITDA de 18 % (CHF 2,16 millions). Après une analyse sur 4 ans, l'analyste constate une dégradation de 23 % à 18 % — une pression de 5 points liée à l'intensification concurrentielle et à la hausse des charges de personnel. Cette tendance conduit à revoir à la baisse les projections du vendeur et à intégrer une marge normative de 19 % dans le modèle DCF.

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Chez Hectelion, l'analyse des marges à tous les niveaux du compte de résultat est le premier indicateur de qualité opérationnelle dans nos missions de due diligence et d'évaluation.