Le rapport de due diligence est le document de synthèse produit à l'issue d'une mission d'investigation financière, juridique, fiscale ou commerciale sur une société cible. Il recense de manière structurée les constats, risques identifiés, ajustements recommandés et points d'attention qui conditionneront la décision d'investissement, la structuration de la transaction et la négociation du SPA. C'est le livrable central de toute due diligence financière.

Un rapport de due diligence financière type comprend : un executive summary (constats majeurs, ajustements d'EBITDA, red flags — 2 à 5 pages synthétisant l'essentiel pour les décideurs), une analyse de la quality of earnings (bridge EBITDA comptable → normalisé, avec chaque ajustement documenté), une analyse de la normalisation du BFR et de la dette nette, une revue des projections financières (validation des hypothèses du business plan), et une section risques et points d'attention (passifs contingents, red flags, incertitudes résiduelles).

La longueur et le niveau de détail du rapport de due diligence varient selon la taille et la complexité de la transaction : 30 à 50 pages pour une PME mid-market franco-suisse (CHF 5–30 millions de VE), 80 à 150 pages pour une ETI (CHF 30–150 millions). Le rapport est soumis au strict secret professionnel et ne peut être communiqué à des tiers sans accord explicite des parties.

Dans les procédures de financement bancaire, le rapport de due diligence financière produit par un cabinet indépendant comme Hectelion est généralement exigé par les prêteurs (banques, fonds de dette) comme condition préalable à l'octroi du financement d'acquisition. Sa qualité et sa rigueur conditionnent directement la confiance des prêteurs dans le montage.

Exemple : Hectelion réalise une due diligence financière sur une PME vaudoise pour le compte d'un fonds PE. Le rapport de 45 pages identifie un EBITDA normalisé de CHF 2,1 millions (vs CHF 1,8 M comptable), une dette nette ajustée de CHF 3,4 millions (vs CHF 2,9 M déclaré — CHF 500 K de passifs hors bilan identifiés), et 3 red flags (concentration clients à 38 %, contrat fournisseur critique à renouveler, litige social non provisionné). Ces constats conduisent à une réduction du prix d'offre de CHF 1,2 million.

Chez Hectelion, nous produisons des rapports de due diligence financière clairs, structurés et actionnables, conçus pour faciliter la prise de décision et la négociation du prix dans les transactions franco-suisses.