Valeur actuelle

La valeur actuelle est la valeur présente d'un flux financier futur, obtenue en actualisant ce flux au taux de rendement approprié pour tenir compte du coût du temps et du risque. Elle constitue le fondement conceptuel de toutes les méthodes de valorisation par actualisation — DCF, DDM, valeur terminale. La formule de base est : VA = Flux futur / (1 + r)^n, où r est le taux d'actualisation et n le nombre de périodes. Plus le taux d'actualisation est élevé ou l'horizon éloigné, plus la valeur actuelle est faible — reflétant la préférence pour le présent et la prime de risque.

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Exemple : une earn-out de CHF 5,0 millions payable dans 3 ans, actualisée au taux de 12 % (reflétant l'incertitude de réalisation), a une valeur actuelle de CHF 5,0 / (1,12)³ = CHF 3,56 millions. Cette valeur actuelle est comptabilisée dans la PPA comme contrepartie conditionnelle à la date d'acquisition. Une variation de 2 % du taux d'actualisation modifie cette valeur de CHF 180 000 — illustrant la sensibilité au taux.

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Chez Hectelion, le calcul de valeur actuelle est appliqué rigoureusement dans tous nos modèles DCF, earn-outs et évaluations d'instruments financiers.