Le capital-risque (venture capital — VC) est une forme de capital-investissement spécialisée dans le financement de startups et d'entreprises innovantes à fort potentiel de croissance, présentant un risque élevé et une liquidité limitée. Les fonds VC interviennent successivement aux stades pre-seed, seed, série A/B/C, apportant non seulement des capitaux mais aussi un accompagnement stratégique, un réseau et une expertise sectorielle. En échange, ils reçoivent des participations minoritaires en actions de préférence assorties de protections contractuelles (liquidation préférence, anti-dilution). La valorisation des startups en capital-risque utilise des méthodes spécifiques adaptées à l'absence d'historique financier.

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Exemple : un fonds VC suisse spécialisé en medtech investit CHF 3,0 millions en série A dans une startup de diagnostic médical basée à Lausanne. Il reçoit des actions de préférence représentant 25 % du capital post-money (valorisation post-money : CHF 12,0 millions) avec une liquidation préférence de 1x non participative. En contrepartie, il apporte une introduction aux KOL (leaders d'opinion médicale) européens et aide à la stratégie de marquage CE — une valeur ajoutée au-delà du seul capital.

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Chez Hectelion, nous accompagnons les startups dans leurs opérations de levée de fonds en capital-risque — de la valorisation pré-money à la négociation des termes du pacte d'actionnaires.