L'analyse de sensibilité est une technique consistant à mesurer l'impact d'une variation des hypothèses clés d'un modèle sur sa conclusion principale — généralement la valeur d'entreprise. En DCF, les paramètres typiquement testés sont le CMPC, le taux de croissance à long terme, l'EBITDA normalisé et le BFR normatif. Elle se présente souvent sous forme de tableau croisé (tableau de sensibilité bidirectionnel) et permet de délimiter une fourchette de valeur défendable. En évaluation professionnelle, l'analyse de sensibilité est obligatoire pour mesurer la robustesse des conclusions et identifier les hypothèses les plus déterminantes.

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Exemple : dans la valorisation d'une PME industrielle suisse, l'analyste construit un tableau de sensibilité croisant CMPC (8 % à 12 %) et taux de croissance perpétuelle (1 % à 3 %). La valeur d'entreprise varie de CHF 11,2 millions (CMPC 12 %, g 1 %) à CHF 19,8 millions (CMPC 8 %, g 3 %), illustrant la plage de négociation potentielle.

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Chez Hectelion, toute évaluation est accompagnée d'une analyse de sensibilité documentée permettant aux clients de comprendre les leviers et les risques de valorisation.