Mandat d’évaluation de marque dans le cadre de la restructuration et de la valorisation d’un groupe de voyages

Description du mandat

Mandat d’évaluation réalisé pour le compte d’un groupe de voyages français dans le cadre d’une opération de réorganisation du capital.

La mission visait à déterminer la valeur économique de la marque,reconnue sur le marché depuis plusieurs décennies, afin de la faire figurer dans la documentation stratégique et financière du groupe.

L’évaluation devait également permettre d’identifier la contribution spécifique de la marque à la valeur globale du groupe et d’envisager des options de cession, de licence ou de refinancement à partir de cet actif.

Enjeux clés

Les principaux enjeux consistaient à :

• évaluer la force de la marque et sa capacité à générer des flux économiques futurs ;
• distinguer la valeur immatérielle de la marque de la valeur opérationnelle du groupe ;
• et définir une valorisation conforme aux standards internationaux (ISO 10668et IVS 210).
  

L’analyse a mobilisé plusieurs approches :

• une approche par les revenus, fondée sur la méthode des redevances ;
• une approche par le marché, reposant sur un panel de marques comparables du secteur du tourisme et de l’hôtellerie ;
• et une approche complémentaire par les coûts historiques.

Approche et résultats

L’évaluation a permis de déterminer un intervalle de valeur économique défendable pour la marque, servant à la fois de support à la communication financière et d’outil de négociation dans le cadre des discussions avec les créanciers.$

Les travaux ont mis en évidence la valeur patrimoniale et émotionnelle de la marque, ainsi que son rôle déterminant dans la reconstruction du modèle économique du groupe.

Cette mission a complété les deux autres mandats réalisés dans le cadre de la même opération de restructuration globale.