Conseil en fusions & acquisitions dans le cadre de l’acquisition d’un groupe de crèches pour le compte d’un acteur européen du secteur de la petite enfance

Description du mandat

Mandat de conseil à l’achat et de stratégie d’expansion régionale et internationale conduit auprès d’un acteur majeur du secteur de la petite enfance en France.

L’intervention a porté sur le rachat d’un groupe de 10 à 15 établissements d’accueil situés dans l’ouest du pays, ainsi que sur l’acquisition d’un second groupe de 5 à 10 structures dans la région Centre.

Le mandat incluait également la préparation de l’ouverture de nouvelles crèches en Europe centrale, dans le cadre du déploiement européen de l’entreprise.

Enjeux clés

L’enjeu principal résidait dans la coordination simultanée de plusieurs opérations d’acquisition, tout en assurant la continuité opérationnelle du réseau existant.
Outre les aspects financiers et stratégiques, le mandat a nécessité une gestion intégrée des dimensions juridique, fiscale et réglementaire liées à chaque transaction.
Les travaux ont couvert notamment la revue des conventions principales(term sheets, SPA, garanties d’actif et de passif) et la mise en conformité avec les réglementations locales.

Sur le plan financier, les multiples observés dans le secteur de la petite enfance se situaient généralement entre 4x et 7x l’EBITDA, selon la localisation géographique, la qualité des locaux, et la présence éventuelle d’actifs immobiliers dans le périmètre des transactions.
Ces éléments ont permis de contextualiser les valorisations de marché et d’alimenter les discussions stratégiques sans pour autant établir une opinion indépendante de valeur.

L’analyse des données financières disponibles, la revue de la rentabilité consolidée et l’étude des synergies économiques ont permis d’obtenir une compréhension approfondie des leviers de performance et des axes de création de valeur.
La diversité géographique et réglementaire des actifs a imposé une approche différenciée, intégrant les spécificités locales, juridiques et sociales propres à chaque territoire.

Approche et résultats

L’intervention a consisté à assister la direction financière et la direction du développement dans l’analyse des comptes des cibles, la modélisation des impacts post-acquisition et la préparation des dossiers de financement.

Une coordination étroite avec les conseils juridiques et fiscaux a permis d’aligner les dimensions économiques et contractuelles de chaque transaction.

Les travaux ont contribué à structurer les opérations de reprise, à sécuriser les processus de négociation, et à accompagner la direction dans la mise en œuvre du plan d’intégration.L’ensemble des acquisitions a permis de renforcer la présence géographique du groupe et d’accroître sa position concurrentielle sur le marché français et européen des services à la petite enfance.