Le plan de financement est un document financier prospectif qui recense, pour chaque exercice d'un horizon prévisionnel (généralement 3 à 5 ans), l'ensemble des emplois (investissements, remboursements de dettes, dividendes) et des ressources (autofinancement, emprunts, apports en capital, cessions d'actifs) d'une entreprise. Il permet de s'assurer que les ressources disponibles couvrent en permanence les besoins de financement et d'identifier tout risque de rupture de trésorerie.

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Dans le cadre d'une reprise d'entreprise ou d'un LBO, le plan de financement de la holding d'acquisition est l'outil central du dossier bancaire : il démontre que les flux de dividendes remontés par la cible permettent de couvrir le service de la dette (DSCR), de financer les investissements de développement et de dégager une rentabilité suffisante pour les actionnaires. Sa crédibilité repose sur la qualité de la due diligence financière et des hypothèses de croissance retenues.

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Un plan de financement solide distingue : les flux d'exploitation (EBITDA, variation du BFR, CAPEX) qui alimentent le remboursement de la dette senior ; les flux de financement (nouveaux emprunts, apports en capital, dividendes) qui gèrent la structure bilancielle ; et les flux d'investissement (acquisitions complémentaires, cessions d'actifs). Il doit être testé en scénario de stress pour valider sa robustesse.

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En Suisse, le plan de financement est soumis à la banque cantonale dans le cadre d'une demande de crédit d'acquisition. Il est souvent accompagné d'un business plan détaillé et d'une valorisation indépendante de la cible réalisée par un cabinet comme Hectelion.

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Exemple : le plan de financement d'un LBO PME (CHF 8,0 millions de VE) prévoit : année 1 — EBITDA CHF 1,4 M, remboursement dette senior CHF 0,8 M, intérêts CHF 0,2 M, CAPEX CHF 0,3 M, free cash flow résiduel CHF 0,1 M. Le DSCR de 1,40x valide la soutenabilité du montage sur l'horizon de détention.

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Chez Hectelion, nous construisons des plans de financement robustes et bankables pour les opérations d'acquisition et de transmission franco-suisses.