Mandat d’évaluation d’entreprise dans le cadre d’une reprise familiale

Description du mandat

Ce mandat visait à déterminer la juste valeur économique de la société avant sa reprise, sur la base d’une analyse comptable et financière approfondie.

La mission s’inscrivait dans un contexte de succession familiale, où la dimension émotionnelle occupait une place centrale.

L’objectif consistait à concilier la rigueur des méthodes professionnelles — conformes aux standards internationaux et suisses — avec la sensibilité propre à une transition fondée sur la confiance, la continuité et la pérennité du patrimoine familial.

L’analyse a porté sur les états financiers historiques, la capacité bénéficiaire récurrente et les perspectives opérationnelles à long terme, tout en intégrant les spécificités d’un secteur à forte intensité capitalistique et à contrats pluriannuels.

Enjeux clés

Les principaux enjeux consistaient à :

• garantir une évaluation indépendante et techniquement robuste dans un contexte émotionnel fort ;
• établir une valeur équitable permettant de préserver la cohésion familiale ;
• distinguer la valeur patrimoniale des performances opérationnelles réelles ;
• concilier la logique financière de la transaction avec les considérations sociales et humaines du repreneur et du cédant.
  

Approche et résultats

L’évaluation a mobilisé plusieurs approches complémentaires, conformément aux pratiques reconnues par les professionnels de l’évaluation d’entreprise :

• la méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF), fondée sur la projection des cash-flows d’exploitation ajustés du besoin en fonds de roulement ;
• la méthode des multiples de marché, reposant sur un échantillon de transactions comparables dans le secteur de l’assainissement en Suisse et dans les pays limitrophes ;
• la méthode des praticiens, combinant la valeur de rendement et la valeur patrimoniale issue des états financiers retraités.
  

Les conclusions ont permis d’établir un intervalle de valeur cohérent, conciliant l’analyse financière rigoureuse et les considérations humaines propres à une transmission familiale.

Cette mission a également contribué à objectiver le dialogue entre les parties,en posant un cadre chiffré et méthodologique apaisant dans un contexte où l’affect et la raison se mêlaient étroitement.